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今年在市场下跌的过程中，外资在逆势加仓，很多投资者说外资被套了。确实现在来看今年进来的外资都被套了，但是如果再过两年，大盘重新涨到3000多点、4000点的时候，大家会发现这一次的历史大底又被外资抄到了。对于A股，外资普遍比国内投资者更加乐观，主要是因为他们站在客观角度把A股和美股、欧股、港股进行比较。

不过，在全球经济下行风险加大、货币政策宽松、贸易保护主义升级和工业品价格通缩加剧的背景下，债券市场不太可能进入长期调整，大概率在短期调整之后再度回到牛市。一方面，全球经济下行风险加大。二季度全球主要国家经济增速均有所回落，美国GDP增速放缓至2%，中国GDP增速放缓至6.2%。8月份美国制造业PMI意外跌至临界点下方，中国官方制造业PMI为49.5%，比上月有所回落。

“从长期看，当前市场已经具备较好的投资价值，但从短期市场走势看，投资者对后市仍持谨慎态度。作为追求绝对收益的私募基金，我们永远不能和市场趋势对抗，必须减仓避险。”上述基金经理坦言。从公募基金的操作情况看，由于以相对排名为主，所以依然维持相对高的仓位。华南某公募基金经理坦言，公募基金经理不敢轻易降低仓位。“对于公募基金经理来说，受相对业绩考核制度限制，降低仓位其实要冒很大风险。如果降低仓位后，突然来了行情，就会很被动。”他表示，“今年公募基金彼此之间的业绩差距相对不大，一旦错过行情，排名就会差很多。”

5元纸币发行另作安排对于新版人民币的发行，央行将其归因为提升人民币整体防伪能力，保持第五套人民币系列化。央行公告指出，迄今为止，50元、20元、10元、1元纸币和1元、5角、1角硬币已发行流通近20年。在此期间，现金流通情况发生巨大变化，现金自动处理设备快速发展，假币伪造形式多样化，货币防伪技术更新换代加快，这些都对人民币的设计水平、防伪技术和印制质量提出了更高要求。

1976年7月参加工作原任中共云南省曲靖市委副书记外号：三哥受贿总额：高达4000余万元日均受贿：1.7万单笔受贿：最多达600万元双面“三哥”看李云忠的受贿“履历”，总有一种匪夷所思的感觉，单笔受贿最多达600万元、日均受贿1.7万元、受贿总额高达4000余万元……于他而言，钞票似是从天而降。

另一方面，全球货币政策转向宽松。美联储7月份开启了预防式降息，市场预期9月份降息概率较大。近日，欧洲央行宣布降息，同时重启QE。全球货币政策转向宽松为国内降准和降低政策工具利率提供了相应的环境。中国央行降准之后，大型和中小型商业银行法定存款准备金率仍高达13%和11%，与国际上相比处于较高水平，还有一定的下调空间。改革完善LPR形成机制后，新版1年期LPR利率下调幅度与市场利率下行幅度相比较为有限，与国务院提出的实际利率水平明显下降也还存在一定的距离，假设银行加点幅度保持不变，LPR的下调则主要取决于央行是否下调公开市场操作利率，MLF利率有下调可能。